AIブーム、失速のリスク

Daisy Chains Of Risk – The Felder Report [LINK]

【海外記事より】現在の世界経済は、1973年の石油ショック時よりもエネルギー供給の混乱に対して脆弱な状態にあるという指摘が出ています。専門家によれば、近年の商品市場の動向はブームの終焉を意味するものではなく、むしろ本格的な上昇相場はまだ始まっていない可能性すらあります。こうしたエネルギー価格の高騰や供給不足といったリスクは、単にコストを押し上げるだけでなく、現代経済の成長を牽引する先端分野にも深刻な影を落とし始めています。特に懸念されているのが、長期化する地政学的な危機が、現在進行中の人工知能（AI）への投資ブームを失速させるという連鎖反応です。

実際に、その予兆はデータセンターの建設現場にも現れています。2025年第4四半期、アメリカにおけるデータセンターの新規プロジェクトの発表数は、前の期と比較してほぼ半減しました。これはAIに対する需要がなくなったためではなく、電力供給の確保が極めて困難になったことが主な原因です。AIインフラの維持には莫大なエネルギーが必要であり、エネルギー供給網の限界が、技術革新のスピードを物理的に制約し始めています。エネルギー不足によるコスト増と供給不安は、技術部門の成長を妨げる大きな要因になりつつあります。

さらに、こうしたリスクの連鎖は、金融システムの深部へと波及する恐れがあります。密接に相互接続された現在の経済システムにおいて、プライベート・クレジット（ノンバンク融資）の弱体化は、巨大IT企業によるAI投資の重荷となります。それが企業の成長期待を削ぐことになれば、最終的には株式市場のポートフォリオに影響を及ぼし、数千万人の人々の退職金や年金基金を脅かすことにもなりかねません。エネルギー、技術投資、そして個人の資産形成までが、リスクの数珠つなぎによって一つの大きな脆弱な連鎖を形成しているという視点が示されています。