金銀現物がアジアへ

【海外動画より】世界的な貴金属・マクロ経済のニュース番組「キットコ・ニュース」において、世界40カ国以上の政府や中央銀行向けに金銀の製造を手掛けるスコッツデール・ミントの最高経営責任者、ジョッシュ・フェア氏が、現物貴金属市場の地政学的な変化と世界的な供給網の動向について解説しています。フェア氏は、イランを巡る和平交渉の報道でペーパーマーケット（先物市場）が一時的に乱高下する裏側で、現物の金や銀の市場構造そのものが根本的に変化している現状を指摘します。一般的に投資家は画面上の価格変動のみに目を奪われがちですが、本当に重要なのは現物資産が実際にどのように保有され、移動しているかという物理的な動向です。米国国内の小口の小売需要が落ち着きを見せる一方で、アジア圏を中心とする海外市場では、供給の逼迫を背景にキロバーなどの現物需要が過去10年から15年で最高水準に達しているメカニズムが説明されます。

フェア氏の分析によると、現在の国際情勢下において、世界各国の政府や中央銀行、さらには民間企業やファミリーオフィスまでもが、自国の財政防衛や資産管理の手段として現物資産の囲い込みを強化しています。特に銀の需要においては、人工知能やロボティクスといった最先端テクノロジー企業が、自社のバランスシート（貸借対照表）に戦略的資産として大量の現物銀を組み入れる新たなトレンドが形成されつつあります。また、アジアの精錬所が世界的な基準を満たす大規模な地金の製造に注力する反面、一般向けの小売サイズの供給が追いついておらず、卸売業者による現物確保の動きが激化しています。政府が一般市民の金へのアクセスを制限する動きを見せる一方で、国家や機関投資家が自国の準備資産を急速に積み増しているという市場の歪みが提示されます。

このような現状を踏まえ、現在の金融システムは目先の価格以上に、物理的な資産の保有形態や決済システムの再構築という重大な転換期に直面しているとフェア氏は強調します。主要な銀行が中央管理型のシステムやデータ監視を強める中、プライバシーと信頼を担保できる現物の金や銀は、究極の資産防衛手段としてその優位性を一層高めています。2030年代初頭にかけて金融システム全体に大きな構造変化が起きるリスクが懸念される中、ペーパーマーケットによる短期的な価格の上下に惑わされることなく、世界の現物供給網で実際に起きている物理的な変化を多角的に把握することが重要です。既存の通貨秩序や制度が揺らぐ時代だからこそ、客観的な事実に基づいてリスクを適切に管理し、信頼できる現物資産による分散投資を行うことの必要性が述べられています。

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