お金の魔法はない

Why Mises's The Theory of Money and Credit Is Still Important Today | Mises Institute [LINK]

【海外記事紹介】経済が危機に陥るたび、なぜ「お金」の問題はこれほどまでに複雑で不可解になるのでしょうか。その答えを知る鍵は、100年以上前に書かれた一冊の古典にあります。オーストリア学派の経済学者、ルートヴィヒ・フォン・ミーゼスの著書『貨幣および流通手段の理論』です。

ミーゼスが伝えたかったメッセージは、驚くほどシンプルです。「貨幣（お金）や信用（貸付）は魔法ではない」ということです。これらはお金そのものを生み出すことはできても、実体のある「富」を魔法のように創出することはできません。貨幣とは、政府が強制的に決めたものではなく、人々がより円滑に取引を行うために自然に選んだ社会的な道具に過ぎません。その価値の源泉は、政府の命令ではなく、人々の信頼にあるのです。

特に注目すべきは、ミーゼスの「信用」に対する鋭い分析です。彼は、貯蓄に基づいた健全な貸付と、銀行が「何もないところから」作り出す「流通信用」を厳格に区別しました。現代の銀行システムが、実際の貯蓄を上回る融資を行うと、市場の利子率は人為的に低く抑えられます。これが「ブーム（好景気）」の正体です。安価な資金に踊らされた企業は、本来なら採算の合わない長期的な投資プロジェクトに乗り出します。しかし、現実に存在する資源や労働力には限りがあるため、いずれ行き詰まり、崩壊します。これが「バスト（不況）」です。

ミーゼスによれば、インフレや信用拡大による景気刺激策は、物資の希少性という現実を覆い隠すための「ごまかし」に過ぎません。紙幣を増刷しても、世の中のモノが増えるわけではなく、単に購買力を再分配し、投資の判断を狂わせるだけです。ミーゼスが金本位制を支持したのは、金へのノスタルジーからではなく、政治家が恣意的に通貨価値を操作することを防ぐ「歯止め」が必要だと考えたからです。

現代社会を見渡せば、債務に依存した成長、低金利による資産バブル、そしてインフレが招く格差の拡大など、ミーゼスが警告した通りの現象が溢れています。彼の理論は、不況を、木を剪定するように「間違った資源配分を正し、経済を健全な状態に戻すために必要な作業」だと捉えます。真の繁栄はお金の印刷機からではなく、生産と貯蓄からしか生まれません。貨幣が政治的な道具に変質したとき、経済システムは脆くなり、危機は不可避となります。この一世紀以上前の教訓こそ、私たちが今最も耳を傾けるべき真実なのです。