原油不足から景気後退へ

【海外動画より】国際情勢を分析する解説チャンネル「ワールド・アフェアーズ・イン・コンテキスト」のナレーターは、中東のホルムズ海峡閉鎖に伴う世界の石油在庫の急減と、それがもたらす供給システムの崩壊リスクについて解説しています。現在進行中のエネルギー危機において最も誤解されがちなのは、石油が完全に枯渇しなければ破滅的なショックは起きないという認識です。世界のエネルギーシステムは、在庫がゼロになるはるか前に機能不全に陥ります。重要なのは備蓄の総量ではなく、複雑な世界流通ネットワークを円滑に動かすための「最低循環量」が維持されているかどうかです。これは人間の身体に例えられ、すべての血液を失わなくても循環が滞れば命に関わるのと同様に、パイプラインや製油所、タンカーの運行には常に一定の原油が流れている必要があります。

具体的なデータを見ると、イラン衝突を受けた世界の石油在庫は急速に減少しています。金融大手UBSの推計によると、2月末時点で80億バレル以上あった世界在庫は、4月末に約78億バレル、5月末には約76億バレルへと落ち込みました。一見十分な量に見えますが、大手金融機関JPモルガンの分析では、システムに深刻な負荷をかけずに取り崩せるのは約8億バレルに過ぎず、残りの大部分はインフラ維持のための必要不可欠なベース量です。同社は、世界在庫の危機的ラインを68億バレルと試算しており、海峡の閉鎖が夏を越えて続けば9月にはこの水準に達する恐れがあります。さらにガソリンやディーゼル、ジェット燃料といった製品在庫は、さらに早い7月か8月の段階で危機的状況を迎える可能性があります。

著名なエネルギーリサーチ企業であるラピダン・エナジー・グループの分析によると、在庫がこの水準まで落ち込めば世界経済の循環は停止します。航空やトラック輸送、製造業は価格に関わらず燃料の確保が困難になります。ただし、在庫が完全に底を突く前に、市場のメカニズムによって価格が1バレルあたり150ドルから200ドルへと急騰し、消費を強制的に抑制する「需要破壊」が引き起こされます。市場は経済成長を犠牲にすることで、物理的なエネルギーシステムの崩壊を防ごうとするのです。こうした超高価格は世界的な不況を招き、2026年第3四半期より前に深刻な経済収縮が始まるリスクが指摘されています。すでに米国内の在庫は急減しており、7月初めには完全に枯渇するとの予測もある中、石油の物理的不足そのものではなく、それを防ごうとする市場の価格高騰が引き金となって、世界は深刻な景気後退へ向かっていると結論付けられています。

OIL SHORTAGES - Global Oil System Is COLLAPSING as Hormuz Closure DRAINS STOCKPILES - YouTube