短期資金の運用先

【海外動画より】米国の金融・投資情報チャンネル「マイクズ・フィナンシャル・エッジ」を主宰するマイク氏は、プロの投資家が短期資金や緊急資金の預け先として、高金利の普通預金口座や定期預金をほとんど使わない理由と、その代替案を提示しています。一般の多くの人々はこれらの銀行預金が安全な唯一の場所だと考えがちですが、金利の変動に応じて口座を乗り換えたり、定期預金の手続きを繰り返したりするのは手間がかかります。これに対してプロは、毎日の解約が可能で流動性が高く、価格変動が緩やかで、税効率にも優れた短期のファンドやETFを活用しています。

その代表格が、著名投資家ウォーレン・バフェット氏も好む米国財務省短期証券、いわゆるTビルです。個人投資家が政府の入札から直接購入するのは煩雑ですが、SGOVやバンガード社のVBILといったETFを利用すれば、同様の安全性を手軽に確保できます。これらのETFは満期が3か月以内の超短期Tビルに投資するもので、経費率は0.06%から0.09%と非常に低く抑えられています。利回り面では、2026年第1四半期時点で3.5%から3.6%程度を維持しており、米国では州や地方の所得税が原則として免除されるという大きな税制上のメリットがあります。金利の変化に応じて自動的に保有資産をロールオーバーしてくれるため、管理の手間も省けます。株式と同様に市場が開いている日であればいつでも売却して資金化できる利便性も備えています。

より高い利回りを求める場合の選択肢として、JPSTやVUSBといった超短期債券ETFも紹介されています。これらは政府の債務だけでなく、格付けの高い投資適格社債やコマーシャルペーパーなども組み入れることで、毎月の分配金を高める仕組みです。一定の政府保証による安全性を譲る代わりに、少し高めの利回りを得ることができます。価格変動の感度を示すデュレーションが1年未満と極めて短いため、金利変動の影響を受けにくく、一般的な債券ファンドに比べて価格は安定しています。例えば、株式市場や債券市場が大幅に下落した2022年においても、これらの超短期ファンドは大幅な下落を免れ、安定性を証明しました。

マイク氏は、数か月以内に使う可能性のある緊急資金など、絶対にリスクを避けたい資金にはSGOVなどの純粋なTビルETFが適していると結論付けています。一方で、1年から2年程度は使う予定のない資金で、わずかなリスクを取ってでも利回りを高めたい場合には、社債入りの超短期債券ETFが選択肢になるといいます。最も避けるべきなのは、短期資金を何も生まない状態で放置したり、銀行の金利を追いかけ回したりすることです。自身の投資期間や税金の状況、資金が必要になる時期を考慮し、市場の動向に左右されずに規律を保てる最適な手段を選ぶことが推奨されています。

Why Wall Street Doesn’t Use Savings Accounts (And What They Do Instead) - YouTube