中東緊迫、金銀の物流が停滞

Gold and silver flows disrupted as Iran war grounds flights [LINK]

【海外記事紹介】中東情勢の緊迫化に伴い、世界の金と銀の物流が深刻な停滞に直面しています。イランを巡る戦闘の影響で、アラブ首長国連邦のドバイを発着する航空便の多くが欠航しているためです。ドバイは世界有数の貴金属の輸送拠点であり、昨年の世界の金流通量の約20パーセントを占めていました。アフリカで採掘されドバイで精錬された金や、欧州からアジアへ運ばれる際の経由地としての役割を担っているのです。トレーダーや分析家は、この停滞が長期化すれば、アジア市場での地域価格を押し上げ、すでに乱高下を繰り返している貴金属価格の変動をさらに激化させると警鐘を鳴らしています。ワールド・ゴールド・カウンシルのシニア市場ストラテジストであるジョン・リード氏は、中東からの航空便の運休を受けて、金の入手可能性が大きな懸念事項になっていると指摘しました。実際、インド国内の価格は、先週金曜日にはロンドン市場に対して1トロイオンスあたり約50ドルの割安で取引されていましたが、今週月曜日にはロンドン並みの水準まで急上昇したということです。

2024年の税関データによれば、ドバイは世界第2位の金輸出拠点であり、その最大の輸出先はインドです。市場分析大手ストーンエックスのローナ・オコンネル氏は、ドバイがインド向け貴金属の重要な中継地であるため、今回の混乱で最も影響を受けるのはインドだろうと分析しています。短期的には回避策を講じることが可能でも、長引けば予測不能な事態になると懸念を示しました。アメリカとイスラエルによるイランへの攻撃が開始されて以降、湾岸地域からの民間航空便のほとんどが停止しています。火曜日にはドバイから数便の旅客機が離陸しましたが、関係者によれば、それらは金ではなく腐敗しやすい貨物の輸送を優先していたといいます。あるトレーダーは、現在は空路で動いているものは何もないと語り、混乱が長引かないことを願っています。通常、金は旅客機の貨物室で最大5トン、現在の価格で約8億3000万ドル分が一度に運ばれます。ロンドンのヒースロー空港では、航空会社が貨物を動かせなくなったため、すでに運び込まれた金の対応に追われています。

こうした状況は、通関手続きを終えた後に輸出が差し止められる「不渡り輸出」を発生させており、再送には複雑な手続きが必要です。市場関係者によると、ロンドンからの出荷については、現在は金よりも銀の方が大きな影響を受けているといいます。中国の個人投資家からの莫大な需要によって、今年の銀価格は激しく乱高下しており、中国国内の在庫は10年ぶりの低水準に落ち込んでいます。中東での戦争は、貴金属の流通を阻害する最新の要因となりました。昨年も、アメリカによる関税導入への懸念から米国内で貴金属の在庫が積み上がるなどの影響が出ていました。以前からドバイは、不法な金の受け入れ先であるとの批判も受けてきましたが、今回の物流網の切断は、適法な市場における需給バランスを大きく揺さぶる可能性があります。今後、空路の回復が遅れることになれば、世界的な貴金属の供給網はさらなる試練にさらされることになるでしょう。