瀬戸際のドル

Peter Schiff: The Dollar Is on the Brink | SchiffGold [LINK]

【海外記事より】米国の経済状況と米ドルの先行きについて、経済評論家のピーター・シフ氏が自身の見解を述べています。シフ氏は、現在の米国経済は一般に認識されているよりもはるかに深刻な問題を抱えていると指摘しました。シフ氏によれば、米国は単なる金融危機ではなく、米ドルの価値の暴落と国債の信用危機の瀬戸際に立たされています。現在の米国株式は、どのような指標を用いても極めて割高な水準にあり、市場が完璧な状態を前提とした価格設定になっているため、わずかな狂いが生じるだけで大規模な価格調整が起こるリスクがあるとシフ氏は警鐘を鳴らしています。

債券市場についても、シフ氏は厳しい見方を示しています。シフ氏は、長期投資家が米国債や社債を保有する合理的な根拠は見当たらないと主張しました。現在の利回りは、債務不履行やインフレのリスクを相殺するには低すぎると考えているためです。もし債権への投資を検討するのであれば、米国以外の海外市場に目を向けるべきだというのがシフ氏の助言です。また、暗号資産についても、ビットコインを支えていた物語は崩壊したと批判的な立場をとっています。ここ1年、機関投資家などのいわゆる「賢い投資家」が売却を進める一方で、個人投資家やETFの購入者が蓄積を続けている現状を、非常に不健全な市場動向であると分析しています。

一方で、シフ氏が今後の資産保全の手段として期待を寄せているのが金です。金価格の上昇は、外国の中央銀行を中心とした脱ドルの動きによって牽引されてきましたが、この傾向は今後、個人投資家や民間機関にも拡大していくとシフ氏は予想しています。シフ氏は、物価の真の変化を測るためには、中央銀行が際限なく発行できる法定通貨ではなく、中立的な尺度である金を基準にする必要があると説いています。金で資産を測定すれば、多くの資産価値が実は下落していることに気付くはずであり、見かけ上の価格上昇は通貨価値の低下に過ぎないという考えを示しました。

シフ氏は、これまでの自身の予測の多くが現実のものとなっており、政策の歪みや通貨の質の低下といったパズルのピースはすでに揃っていると述べています。残された不確実性は、最終的な崩壊がいつ起こるかというタイミングの問題だけです。シフ氏は、その時期を正確に特定することは困難であるとしつつも、投資家はさらなる猶予があると思い込むのではなく、破綻が差し迫っているという前提で備えを固めるべきであると締めくくりました。経済の基盤が揺らぐ中で、伝統的な資産価値のあり方が根本から問い直されているという、シフ氏の強い危機感が伝わる内容となっています。