トランプと金本位制復活

Larry White, What We Know About Trump's Monetary Views（トランプの通貨構想についてわかっていること）より抜粋。

実は、米政府はフォートノックス（Fort Knox）などの金塊貯蔵所に金本位制の復活に十分な量の金がある。1オンス1280ドルとすると、政府保有の2億6150万オンスは約3350億ドル相当。現在必要な銀行準備金はわずか1680億ドルだ。

見方を変えると、政府の保有する約3350億ドル分の金は、3兆3470億ドルあるM1（現金と要求払預金の合計）の10%強にあたる。これは過去の基準からみて十分すぎるほど健全な準備率（reserve ratio）である。

この点からみて、金本位制の復活（restoration）は大いに実現可能である。連邦準備理事会は量的緩和を終わらせたうえで、民間銀行の支払準備を金に交換し、それをドル紙幣の裏付けにできるだろう。ドル紙幣はかつてのように金との兌換が可能になる。

さらに望ましいのは、政府が民間銀行に対し自前の通貨（own currency）の発行を再び認めることだ（もしすでに法律上可能なら、処罰しないと約束すること）。

トランプ次期大統領はどうやら、低すぎる金利は誤った投資を誘い、資産バブルを生むことに気づいたようだ。（財務長官候補とされる）ヘンサーリング下院議員（Rep. Jeb Hensarling）らが唱える改革案に賛成し、連銀に金融政策のルールを課すかもしれない。