トルコが金売却

Turkey Sells 60 Tonnes of Gold to Backstop Lira [LINK]

【海外記事より】イラン戦争の開始以降、金価格に下落圧力がかかっている理由の一つとして、トルコが自国通貨リラの買い支えを目的に計60トンの金を売却およびスワップ取引に投じた動きが報じられています。戦争の影響でエネルギー価格が急騰し、市場が混乱する中で、投資家は株式や債券を売却して現金、特に米ドルへと資金を移動させています。こうしたドル高の進行に対し、一部の中央銀行は自国通貨を安定させ、高騰する石油代金を支払うための資金を確保するため、保有資産の売却を余儀なくされているのが現状です。

トルコ共和国中央銀行は、これまで23ヶ月連続で金の保有量を増やし続けてきた、世界でも有数の買い手でした。しかし、ブルームバーグの分析によれば、2026年3月のわずか2週間ほどで約80億ドル相当の金準備を取り崩しました。その手法は、現物の一部を直接売却するだけでなく、大半をスワップ協定の担保として活用するものです。これは金を担保に米ドルを安く借り入れる手法であり、中央銀行が緊急時の資金調達として用いる一般的な手段です。戦争によるエネルギー価格の上昇は、石油取引に不可欠な米ドルへの需要を高め、リラへの下落圧力を強めています。トルコ当局は金を外貨に替え、その外貨でリラを買い戻すことで、リラ相場の下落を食い止めようとしています。

専門家は、今回の戦争によって他国の中央銀行も同様に金準備を取り崩す可能性があると指摘しています。興味深いのは、トルコがこれまで米ドルへの依存を減らす「脱ドル化」のために金を蓄積してきたという点です。ドルの制裁リスクを避けるために金を買ってきた国が、皮肉にも緊急事態においてドルを借りるための担保としてその金を使わなければならないという現実は、依然として米ドルが国際貿易を支配していることを物語っています。

しかし、著者はこの「脱ドル化」の中断はあくまで一時的なものだと分析しています。今回のような「ドル建ての緊急事態」を避けたいという動機が、長期的には各国の中央銀行をさらに金保有へと向かわせる可能性があるからです。現に、インドによる非ドル建ての石油取引が増加するなど、ペトロダラーの枠組みを回避する動きも見られます。今回のトルコの行動は、金がいざという時の最終的な守り神であり、世界中の誰もが欲しがる唯一無二の資産であることを改めて証明したと言えるでしょう。