ミレイ氏徹底批判 カジノで泣くな！

サイファディーン・アモウズ（エコノミスト）

（2025年8月21日）

先週、アルゼンチンのハビエル・ミレイ政権は、投資家に69%という法外な金利を提示して国債の借り換えを試みたが、実際に借り換えられたのはわずか61%だった。年利69%という金利でさえ、投資家がミレイの詐欺ローンにリスクを負って融資する気にはなれない。つまり、投資家は近いうちに債務不履行に陥るか、今後1年間で物価上昇率が69%を超えると予想しているということだ。これは、テレビで自由市場経済学者を演じ、アルゼンチン最大の産業である国債の価格操作を復活させるために大統領に就任した道化師による経済の奇跡という妄想に、冷ややかな現実を注ぎ込んだようなものだ。

Javier Milei UNRAVELED: No Crying in the Casino!https://t.co/Xs1g1ulmtA

— Ron Paul Institute (@RonPaulInstitut) August 21, 2025

たとえ国債が成功裏に売れたとしても、ミレイの任期中にアルゼンチンがデフォルトや超インフレ、あるいはIMFによる救済を避けられるとは到底思えない。Grok、Claude、ChatGPTといったAI、そして常識に照らしても、3年以内に30％を超える利回りを提供しつつ、デフォルトやハイパーインフレ、IMF救済を回避した国は存在しないのだ。

それよりも高い金利を提示して国債が売れなかったのなら、すでに「限界」が来ている。メディアが煽る「経済奇跡」の話は無視すべきで、ミレイは新たな「インフレ派大統領」に過ぎず、その避けられない結果が露呈し始めているのだ。

言葉とは裏腹な政策の失敗

初年度、ミレイは自由な市場経済派ぶったテレビパフォーマンスで経済的自由の到来を演出したが、

• 中央銀行を廃止するという公約は反故にし、その負債を政府債務に含めて救済しようとした
• インフレ対策として公約した公定歩合の引き締めではなく、マネーサプライを倍増または3倍に増やした
• 増税しないという公約も反故にし、IMFへの救済を求めた
• しかも、数百億ドル規模の負債を押し付けたJ・P・モルガン出身の銀行家らを政権の要職と中央銀行のトップに起用した。旧来の金融エリートへの依存がそのまま復活したのだ

2年目にはペソの下落と国際収支の改善の停滞に直面し、IMFに泣きついた。中国からの脱却発言やネタニヤフ・イスラエル首相との親密な関係演出で、IMFの情に訴えて異例の融資を引き出したように見えるが、それ自体が「経済失敗」の証である。

IMFへのローンは常に失敗国家の最後の砦であり、国家主権と未来世代の資産を質に入れてでも延命するための「最後通告」を示すものだ。にもかかわらず、ミレイと銀行エリートたちはまるで誇大な勝利のように扱った。ルイス・カプート氏（アルゼンチン経済相）はまるでオスカー受賞スピーチかのように、家族への感謝を述べたが、実際はアルゼンチンの未来世代にドル債務を背負わせただけである。こうした政府のIMF借り入れの祝い方は前代未聞だ。

歴史的なIMF債務の負担

今回のIMFからの200億ドル規模の借り入れにより、アルゼンチンはIMFへの未返済債務が出資割当額の1,352％という史上最高の水準に達した。IMFの高官らは辞任したり、解雇されたり、あるいはIMF自身の無謀なほど低い基準にさえ違反するこの無謀な融資の承認を拒否したりした。IMF自身の報告書でも、その債務の返済可能性は事実上認められていない。現在、アルゼンチンへの融資はIMF全体の貸出残高の40％を占めるとも言われており、IMFが存在する理由が「アルゼンチン向け融資」であると言われても過言ではない。

さらにミレイは世界銀行から120億ドル、IDB（米州開発銀行）から100億ドルを借り入れており、国際機関からの融資総額は約420億ドルに膨れ上がっている。これにより、予算の調整は意味を持たず、返済にかかるコストが莫大である。そして最後には、かつての金準備のわずかな部分すら、ロンドンへ送り出してしまったのだ。

「見せかけの経済奇跡」と真実の崩壊

国際金融メディアが経済的「奇跡」の復活を強調し、

• GDPは回復した
• インフレと貧困は減少した
• 予算は均衡した

などと喧伝しているが、それは欺瞞に満ちたプロパガンダに過ぎない。実際にはペソは止まることなく下落し続け、消費者物価はマネーサプライの急増に伴って上昇し続けている。

外国為替市場への継続的な介入により、アルゼンチンはドル建てでも割高な状況に陥っている。闇市場のペソ為替レートはわずか21カ月でドルに対して30%下落し、その間、ドル自体も主要通貨のほとんどに対して下落していた。一方、公式レートは1ドルあたり400ペソから1,300ペソへと約70%下落した。7月末だけでも、両レートは約13%下落しており、アルゼンチン国民と銀行投機筋は既に危機の兆しを感じていると言えるだろう。

政府のインフレ統計は意図的に下方修正されており、アルゼンチンではその操作が極端である。にもかかわらず、公式数字でも以下の通り深刻な状況だ。

• 任期初期のインフレ率はほぼ300％
• 現在は30～40％にまで低下
• 累積インフレ率は155％に達している

これは前政権のせいでは片付けられない現実だ。インフレ率200％以上を長期に維持するのは稀で、通貨の価値が激減した状況ではマネーサプライのさらなる増加は無意味であり、むしろ通貨毀損と国家収益の喪失を加速させるだけだ。

結局、「自由市場」はどこへ？

政府が通貨そのものを操作している限り、自由市場の話は空虚な机上の理屈に過ぎない。政府の通貨支配は完全であり、マネーサプライは増加し続け、中央銀行は65%の金利を課した政府債の投機が唯一の利益源となっている。為替規制も続いており、自由化の「演説」は守られていない。

公共支出の削減は見た目に良いが、実際には道路維持などのインフラ削減や年金削減に偏り、貧困を悪化させている。「省庁を廃止した」という映像的なパフォーマンスは、実際には省庁名を長官に変えただけであり、予算削減の効果は雀の涙にすぎない。

さらに軍事支出は4倍に増やす約束もしており、破産寸前の国家にとっては無駄であり、米国やイスラエル政府、軍産複合体への媚びとしての狙いも見え隠れする。

最終的な結末：国民の悲劇、金融エリートの勝利

結局、アルゼンチン国民は不安定なペソと高利回りの国債という、カジノのような市場に巻き込まれ、投機か破滅かという選択を強いられている。そして「経済の奇跡」という神話を信じた人々は破壊されるが、銀行・金融エリートたちはしっかり利益を得て逃げ延びる構図だ。

ミレイは、オーストリア学派経済学やリバタリアン思想をインフレ・債務・投資詐欺と結び付けた張本人となり、これらの思想の信用を数十年にわたって傷つけるだろう。彼がオーストリア学派に繰り返し言及するからこそ、この詐欺師とその不幸な国について議論する時間を取っているのだ。

ミームコイン（投機性の高い暗号資産）に関わるスキャンダルの直後、ミレイは真実を語ることなく、「カジノで泣くな！」（投機は自己責任という意味）と発言したが、これは自らを象徴する言葉となった。

詐欺スキームが崩壊し、自身の顔が「泣く」ほどになる事態が訪れるならば、ぜひ彼自身がその言葉を思い出し、「カジノで泣かない人」でいてほしい。その表情だけは見たくない、というのが筆者の切なる願いである。

（生成AIを利用し次を抄訳）

Javier Milei UNRAVELED: No Crying in the Casino! - The Ron Paul Institute for Peace & Prosperity [LINK]